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由于受到整体供给宽松及国家调控压力的影响，国内玉米市场近期在冲高后陷入回调整理走势。但国内玉米现货价格维持坚挺，玉米种植面积减少，粮食生产成本提高以及全球玉米库存仍处于历史较低水平，玉米长期走势仍有望向好。
美国农业部 5 月 9 日发布的 5 月份供需报告对玉米远期市场利多。报告预估 07/08 年度美国玉米年末库存为 13.83 亿蒲式耳，较 4 月份预估值增加 1 亿蒲式耳；预估 08/09 年度玉米年末库存为 7.63 亿蒲式耳。由于 08/09 年度玉米库存较往年大幅下降，这为市场长期走势提供了支撑。但报告对中国玉米产量的预测高达 1.5 亿吨，创历史记录，同时也略微调高了 08/09 年度的国内玉米期末库存。
中国国家粮油信息中心 5 月份预测数据也显示， 08 年中国玉米播种面积为 2,740 万公顷，较上年 2,805 万公顷减少 65 万公顷或 2.32% ，但 08 年中国玉米产量产量仍达到 14,900 万吨，供应形势良好。
另外，国家对玉米的调控压力依然较大，销区定期的国储玉米拍卖活动继续进行。虽然 5 月 6 日的拍卖终结了连续 6 周无成交的局面， 13 日的拍卖成交率和均价也继续提升，但成交的绝对量偏低，显示市场需求状况依然一般。同时，国家放宽了车皮申请，出台政策保证粮食运输，产区货源流出顺畅。随着产区春播的结束，市场供应量将提升，区域性的供应短缺状况有望得到缓解，玉米现货价格的涨势料将放缓。
上述因素短期内对玉米价格的上涨形成了较大压力，但是长期来看仍具备走高的潜力。首先，国际原油价格高涨，提升了全球玉米消费量；其次， 08 年全球玉米种植面积大幅缩减，使得未来全球玉米供需形势转向偏紧。特别是 08/09 年度全球期末玉米库存将降低至 25 年以来的最低水平。在需求增长显著而产量提高有限的情况下，全球玉米供给形势将更加紧张。此外，国内的养殖业处于明显的恢复之中，未来饲料消费提升前景可观。随着国内玉米的消耗，现货玉米价格易涨难跌。
当前灾害性天气多发以及国内外长期的通胀预期仍难以消除，种植成本提高使玉米价格的底部空间逐步上移。虽然国内玉米短期内仍面临较大的调整压力，但随着市场需求的恢复，以及远期市场利多因素的逐渐显现，在经过一段时期的整理后，玉米后市仍有望再度上涨。
（编辑 / 世华财讯 沈振东 ） |
